超級預警！黃金凈多頭倉位過(guò)高 警惕突發(fā)性?huà)伿垡�發(fā)的下跌

  截至8月9日當周，投機者大幅增加了對Comex黃金的凈多頭持倉。其中，凈多頭持倉增加了未平倉合約的6%，達到了49%，正在逼近歷史高點(diǎn)52%，這意味著(zhù)多頭倉位現在已經(jīng)吃緊，額外的投機性買(mǎi)盤(pán)空間有限。





   ETF投資者在截至8月9日的一周內大規模買(mǎi)入30噸黃金，推動(dòng)月度買(mǎi)盤(pán)從前一周的48噸增至81噸。

當前，黃金ETF的持有量為2285噸，為2013年4月以來(lái)的最高水平，今年迄今增加了155噸，增幅為7%。自4月底以來(lái)，市場(chǎng)對黃金的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生積極轉變。

而且，隨著(zhù)全球國債收益率的持續下挫，投資者正在提高投資組合中黃金的占比。正如下圖所示，金價(jià)與負收益率債券總量之間存在明顯的正相關(guān)性。
鑒于美聯(lián)儲溫和的貨幣政策轉變，OrchidResearch預計未來(lái)幾個(gè)月黃金的貨幣需求將繼續增長(cháng)，這將支撐金價(jià)進(jìn)一步走高。黃金投資需求面臨的主要下行風(fēng)險在于美元的強勁反彈。

總的來(lái)說(shuō)，OrchidResearch認為由于投機者做多空間有限，黃金很可能受到突然拋售的沖擊，這可能會(huì )暫時(shí)性的大幅壓低金價(jià)，但長(cháng)期來(lái)看，受全球央行降息預期的影響，金價(jià)未來(lái)將繼續走高。